Inflación, deuda, China, Rusia… “el reset post-Covid-19 es un desastre”

Con la pandemia del coronavirus, algunos, incluyéndome a mí, nos hemos atrevido a esperar que se produzca un reinicio económico, geopolítico y financiero global, para comenzar de nuevo sobre una base más saludable. Al igual que con un dispositivo defectuoso temporalmente, a veces es necesario presionar el botón RESET para reiniciar corrigiendo los errores del pasado. Fue específicamente con este propósito que en septiembre de 2020, escribí RESET – ¿Qué nuevo mundo para mañana?que pasó a ser un éxito de ventas de economía durante dos años, y les agradezco por eso.

Pero, lamentablemente, como temía en su momento, si bien la pandemia provocó un reset, este último no obtuvo el efecto positivo esperado. Al contrario, porque la situación económica y financiera tras el Covid19 es peor que antes. De hecho, la deuda pública se ha disparado en la mayoría de los países del mundo, especialmente en Francia y los países del sur de Europa, sin generar un crecimiento fuerte y sostenible. El PIB anual de Francia sigue siendo inferior en un 1,7% al que prevaleció en 2019. No se permite en absoluto restaurar la buena salud de la mayoría de las economías del planeta, en particular la francesa.

LEA TAMBIÉN

Crecimiento: las armas de China resisten frente a otras economías importantes

Peor aún, la mala gestión de la deuda pública, que a su vez fue financiada por una “impresión de dinero” irresponsable en términos de su escala y duración (especialmente en la Zona Euro) provocó un estallido inflacionario histórico. Para colmo, la pandemia y los encarcelamientos han destruido por completo la escala de valores. Comenzando con el costo del trabajo. De hecho, millones de personas abandonan el mercado laboral y nunca regresan, especialmente en los países desarrollados. Por lo tanto, una escasez de mano de obra sin precedentes se ha impuesto finalmente a largo plazo.

Al mismo tiempo, el reinado del dinero mágico reactivó burbujas financieras explosivas. Y este es especialmente el caso de las criptomonedas, los valores digitales y los famosos unicornios que, como su nombre indica, se quedan en el reino de lo irreal. La tragedia es que muchos inversores privados que creían encontrar la martingala para enriquecerse muy rápido sin mucho esfuerzo se convirtieron en los pavos de la comedia del estallido de estas burbujas financieras que suceden en unos meses.

Al mismo tiempo, aunque es probable que la pandemia del coronavirus de Wuhan nos haga conscientes del peligro de nuestra dependencia de China, el Reino Medio ha sido el principal beneficiario de esta crisis sanitaria. Por lo tanto, China es el único país importante del mundo que no experimentó una contracción anual en 2020 y el que experimentó la recuperación más fuerte en 2021-2022. Desde 2021, el superávit comercial de China incluso ha seguido batiendo récords, superando actualmente los 820.000 millones de dólares en doce meses, frente a los 430.000 millones de dólares de 2019. En otras palabras: no solo hemos aprovechado la crisis para debilitar la hegemonía de China, sino que, en al contrario, lo fortalecimos.

LEA TAMBIÉN

Guerra en Ucrania: “Rusia está en default, ¿quién pagará?”

Una situación lamentablemente muy similar a la de Rusia tras varios meses de guerra en Ucrania. De hecho, a medida que el mundo comienza a luchar para levantar la cabeza sobre el agua y parecer capaz de curar sus heridas y encontrar un camino hacia la prosperidad, llega una nueva crisis para ponerlo todo patas arriba. Y no menos importante, porque se trata de la guerra Rusia-Ucrania. Más allá de las tragedias humanitarias y las muertes que ha causado, también ha exacerbado la presión inflacionaria que opera desde 2021. En este contexto, la mayoría de los países del planeta han experimentado una inflación ya sea en niveles históricamente altos o en su punto más alto desde principios de la década de 1980.

Ante esta nueva crisis, las estrategias de política económica difieren según el país y la zona. En Estados Unidos, desde noviembre de 2021 y a fortiori tras la guerra de Ucrania, la Reserva Federal hizo su mea culpa por su negativa a afrontar los riesgos inflacionarios y decidió (¡por fin!) coger el toro por los cuernos, elevando sus tipos de interés a partir de marzo de 2022. De esta forma, pretende calmar la actividad económica para reducir la inflación y así empezar de nuevo sobre bases más saludables.

En la Zona Euro, el BCE, por el contrario, ha decidido continuar con su ritmo muy acelerado, manteniendo una política monetaria muy acomodaticia para dejar desaparecer la inflación en lugar de frenarla frenando la economía. Lo que el BCE pretende ignorar es que los periodos de alta inflación siempre acaban en recesión. En otras palabras, es mejor limitar rápidamente la inflación, incluso si eso significa sufrir una pequeña recesión, que permitir que la inflación suba, resultando en finalmente por un revés dramático. El BCE y los líderes políticos de la Euro Zona han elegido, será un doble golpe: alta inflación y una grave recesión.

De hecho, será un cuádruple castigo, porque a estas dos plagas hay que sumar la caída del euro y la reactivación de la crisis existente en la Euro Zona. Sin embargo, si el euro se deprecia, esto se traducirá en un aumento de la inflación importada, y por tanto en un empeoramiento de la inflación global, lo que debilitará aún más el poder adquisitivo de los hogares, alimentando la recesión, provocando una nueva ola de aumento del déficit y de la deuda pública, la Zona Euro se sumergió en una espiral de estanflación a largo plazo (alta inflación y estancamiento económico).

LEA TAMBIÉN

Inflación: Bruno Le Maire no prevé “mejora antes de 2023”, ni “escenario de dos dígitos”

Lo más triste es que mientras la Unión Económica y Monetaria (UEM) regresa a una crisis político-económica-financiera que podría ser fatal para ella, la economía rusa va cada vez mejor. Lejos del desplome anunciado, incrementó significativamente los ingresos financieros asociados al aumento de los precios de las materias primas. Sus superávits comerciales siguen batiendo récords.

En otras palabras, ya sea China con la pandemia de Covid 19 o Rusia con la guerra en Ucrania, los ganadores de la crisis son definitivamente las personas que más sufrirán. Y ello, mientras los grandes perdedores siguen tradicionalmente dando lecciones, empezando por la Unión Europea y la Zona Euro en particular, que, como se observa en todas las crisis desde hace 40 años, seguirán siendo difíciles en las relaciones económicas del mundo.

Más deuda, más inestabilidad financiera, más hegemonía china, más poder económico para Rusia, más fortaleza para el dólar, menos credibilidad para el BCE, menos confianza en la Zona Euro, etc. Los líderes políticos de sus principales miembros (Francia y Alemania lideran )… Claramente, el reinicio que siguió a la pandemia de 2020 fue catastrófico.

Ante estos deslices y estos excesos, es hora de ejecutar un segundo RESET que, esta vez, será, con suerte, beneficioso. Este es uno de los principales objetivos de mi nuevo libro. RESET II – Bienvenido al próximo mundo, que se estrenará el 1 de septiembre de 2022. ¡Sí, lo peor es incierto! Y todavía podemos evitarlo.

Pero tenga cuidado, para hacer esto, debemos tomar las decisiones estratégicas correctas. En el último capítulo de este libro propondré un final alternativo: el coraje y la salida hacia arriba de la crisis, pero también el miedo y la negación de la realidad, que conducirá al fin de la Euro Zona. un RESET dramático que coronará a China y algunos otros a expensas de Europa y Francia.

La pelota está en la cancha de nuestros líderes políticos y monetarios. Solo espero que puedan tomar las decisiones correctas. La esperanza da vida… A la espera de conocer el desenlace de esta batalla decisiva, decidimos también, junto con los equipos de Bookelis, poner este libro en el camino del cuestionamiento permanente y por ende del cambio.

Así que este será el primer libro de economía viva. De hecho, durante dos años, los principales pasajes y gráficos de RESET II se actualizarán continuamente. Y puede acceder a él simplemente abriendo la cámara de su teléfono inteligente y colocándolo en los pasajes correspondientes. También tendrá acceso a mis videos de YouTube que tratan sobre los temas mencionados en este ensayo, que por lo tanto mantendrán toda su relevancia durante dos años. Gracias a todos de nuevo por vuestra fidelidad.

>> Compra y vende tus inversiones (bolsa, criptomonedas, oro, etc.) en el momento adecuado gracias a Momentum, el boletín de análisis técnico de Capital. Y ahora mismo, con el código de promoción CAPITAL30J, aprovecha una prueba gratuita de un mes.

Marc Touati, economista, presidente de la firma ACDEFI y autor de 7 bestsellers económicos

Su nuevo libro, RESET II – Welcome to the world after, se lanzará el 1 de septiembre de 2022.

Marc Touatí

También puedes encontrar sus crónicas en video en su canal de youtube lo último donde: euro, francia, tipos, bolsa… la vuelta al cole con todos los riesgos

Leave a Reply

Your email address will not be published.