Janet Yellen teme una recesión en Estados Unidos

Existe un “peligro” de recesión en Estados Unidos por las medidas adoptadas para frenar la inflación, que debe pesar sobre la actividad económica, pero es posible escapar, dijo el domingo el secretario norteamericano. Hacienda, Janet Yellen. Una recesión en Estados Unidos es “un riesgo cuando la Fed (el banco central estadounidense, nota del editor) endurece su política monetaria ante la inflación”, declaró el ministro de Economía y Finanzas de Joe Biden, en la cadena CNN. “Obviamente es un riesgo que estamos monitoreando”, agregó, pero “tenemos un mercado laboral sólido y creo que es posible mantenerlo así”. Ante una inflación que alcanzó su nivel más alto en 40 años en junio, antes de desacelerarse ligeramente en julio (8,5%), el banco central ha ido subiendo gradualmente sus tipos de referencia para frenar la actividad económica y aliviar la presión sobre los precios. Las tasas de política marcan la pauta para los bancos comerciales en cuanto a las tasas de interés de los préstamos que ofrecen a sus clientes comerciales y minoristas. Por lo tanto, las tasas más altas reducen mecánicamente el consumo y la inversión. “La inflación es demasiado alta y es importante reducirla”, martilleó Janet Yellen.

El PIB de EE. UU. se contrajo en los dos primeros trimestres de 2022

La Fed espera un “aterrizaje suave”, lo que significa que la inflación regrese a su objetivo del 2%, sin hundir la economía en una recesión, lo que provocaría un aumento del desempleo. “Creo que hay una manera de llegar allí. (…) En el largo plazo, no tendremos un mercado laboral estable sin control de la inflación”, dijo el ministro. Si bien el PIB de la economía más grande del mundo se contrajo en los dos primeros trimestres de 2022, lo que se ajusta a la definición clásica de recesión, reiteró que ese no fue el caso. “No estamos en recesión. El mercado laboral está muy fuerte. (…) Hay casi dos vacantes por cada trabajador que busca trabajo”, aseguró Janet Yellen. El mercado laboral sigue siendo muy tenso con una gran escasez de mano de obra. La tasa de paro, sin embargo, repuntó ligeramente en agosto, hasta el 3,7%, principalmente por el aumento de la tasa de participación, señal de que muchos trabajadores dejados en el camino por el Covid, están de vuelta en el mercado.

Los economistas están divididos sobre la política de la Fed

Ante este riesgo de recesión, los economistas están divididos. algunos como Paul Krugman, premio Nobel de 2008, admiten la necesidad de apretar la tuerca monástica a riesgo de crear una recesión. “La Fed cree, claro, yo lo creo, que se está acabando el tiempo. Hasta ahora, las expectativas de inflación se han mantenido moderadas, pero eso no durará mucho si la inflación sigue siendo alta durante mucho tiempo. La Fed debe actuar para reducir rápidamente las expectativas de inflación “subyacentes”. inflación. Por lo tanto, es una cuestión de ortodoxia: reducir la inflación provocando una desaceleración. Nadie sabe en este momento si esta desaceleración será lo suficientemente grave como para llamarla recesión, pero incluso si no lo es, será doloroso para consumidores y empleados”, escribió en Desafíos.

Por el contrario, Daniel Cohen, presidente de la Escuela de Economía de París, advirtió sobre los daños de un aumento repentino de las tasas. “La idea, llevada por los economistas monetaristas, de que los bancos centrales tienen la capacidad de controlar directamente la inflación, mediante la creación de dinero, sin afectar la actividad económica es errónea, cobardemente Desafía. Los economistas unidos han estimado que se necesitará un shock de desempleo de al menos 5% para romper la espiral de aumento de salarios. Frente a la inflación, deberíamos hacerlo mejor en Europa, utilizando la política fiscal, como lo está haciendo Francia, para combinar aumentos salariales y beneficios sociales de una manera más sutil”. Claramente, compensar la disminución del poder adquisitivo del presupuesto estatal en lugar de obstaculizar la economía elevando las tasas de interés.

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