El cierre temporal de Nord Stream ha llevado los precios del gas a un nuevo máximo en Europa

Tras el anuncio del cierre del gasoducto Nord Stream “por mantenimiento”, el precio del contrato de futuros TTF holandés alcanzó al cierre del viernes los 257,40 euros. No visto todavía.

Los precios del gas en Europa continuaron su inevitable aumento el viernes para terminar en un nuevo cierre récord, impulsados ​​por el cierre de “mantenimiento” del Nord Stream por parte del gigante ruso Gazprom durante varios días. La dificultad de la Unión Europea para reunir reservas suficientes para prescindir de las exportaciones rusas durante el invierno sin crear escasez provocó que el precio del contrato de futuros TTF holandés subiera hasta los 257,40 euros, algo inédito al final de la sesión.

Durante la sesión, solo superó este nivel durante los primeros días altamente volátiles de la invasión rusa de Ucrania para alcanzar el pico más alto el 7 de marzo en 345 euros. Si bien Gazprom ha afirmado que las entregas de gas continuarán después del cierre del 31 de agosto al 2 de septiembre, el mercado sigue nervioso: la Unión Europea acusa a Moscú de usar el gas como palanca en el contexto de su agresión en Ucrania.

Como resultado, el regulador de energía alemán informó el jueves que el país corre el riesgo de perder el objetivo de llenar sus embalses establecido por el gobierno de Olaf Scholz. El titular del regulador, Klaus Müller, advirtió que se debe esperar escasez en algunas regiones durante el invierno, y que “no es un invierno sino al menos dos, y el segundo invierno puede ser aún más difícil”.

Europa está tratando desesperadamente de desconectarse del gas ruso, del que Alemania depende especialmente. En Alemania, a partir del 1 de octubre, los importadores podrán cobrar 2,4 centímetros más por kilovatio hora (KWh) de gas a empresas y particulares. Aunque el Gobierno prometiera amortizarlo para los más moderados, “el shock de la factura de octubre debería conducir a una reducción de la demanda de los hogares”, comentan analistas de Deutsche Bank.

la electricidad sigue

La electricidad, por su parte, sigue mecánicamente la evolución de los precios del gas, ya que el mercado se fija sobre el valor de las centrales de gas (y carbón) que están llamadas a rescatar para asegurar el equilibrio del sistema. Los precios fueron impulsados ​​”por los bajos niveles de viento (para la energía eólica), así como por los altos costos de la energía a carbón y gas”, dijeron analistas de Rystad Energy.

Al mismo tiempo, un verano particularmente caluroso limitó la producción de electricidad: la ola de calor afectó los sistemas de refrigeración de las centrales nucleares y la sequía impidió que las barcazas transportaran carbón a las centrales eléctricas alemanas. Sin embargo, la ola de calor dispara el consumo eléctrico por climatización y ventilación, limitando la bajada habitual en los meses de verano.

La electricidad para entrega el próximo año en Alemania superó los 500 euros por MWh por primera vez en los últimos días, frente a los poco más de 300 euros de principios de julio. “Esta podría ser la mayor crisis energética en Europa durante al menos una generación”, advirtió John Plassard, analista de Mirabaud.

Petróleo abajo

Tras los precios del gas, el petróleo, que empezó la sesión a la baja, repuntó: +0,76% hasta 97,32 dólares para el referencial europeo, Brent del Mar del Norte para entrega en octubre, y +1,14% hasta 91,17 dólares para el americano West Texas Intermediate (WTI) con vencimiento en septiembre. El repunte de los precios no convenció a todos los observadores.

“Hay muchas razones para apostar por la caída, pero los actores del mercado parecen haberlas olvidado durante dos sesiones”, dijo Stephen Brennock, analista de PVM.

Señala que los volúmenes han sido particularmente escasos este verano, lo que impulsó una mayor volatilidad de los precios y llevó a los analistas a dar poco crédito al repunte que comenzó el miércoles después de una caída sorpresiva en las acciones estadounidenses. “Una recesión global que destruiría la demanda sigue siendo una preocupación clave, con datos desalentadores provenientes de la eurozona y China”, agregó.

El viernes, la fortaleza del dólar, impulsada por la perspectiva de un endurecimiento de la política monetaria en Estados Unidos, también pesó sobre el petróleo. Dado que el dólar es la moneda de referencia del mercado del petróleo, su alza pesa sobre el poder adquisitivo de los inversores que utilizan otras monedas.

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