¿Merece Elon Musk su mega bono de $56 mil millones?

Atacada por un accionista que quiere cancelar un bono de 56 mil millones de dólares, la junta directiva de Tesla justifica su decisión destacando el extraordinario desempeño de la bolsa de valores de la compañía.

$ 56 mil millones en ingresos. La suma que Elon Musk debe recibir de Tesla durante 10 años es difícil de pasar a un accionista de un fabricante de automóviles. Este accionista, Richard Tornetta, busca cancelar el plan de compensación sin precedentes en la historia del capitalismo ante un tribunal de Delaware.

Este miércoles, el jefe de Tesla se alejó durante unas horas del frenesí de Twitter para defender ante los tribunales el enorme plan de compensación que le dio Tesla en 2018.

Mientras que en Francia, el salario de 19 millones de euros del CEO de Stellantis, Carlos Tavares, fue polémico en abril e incluso fue considerado “excesivo” por el presidente de la República, ¿qué pasa con el de Elon Musk? Se espera que el jefe de Tesla recaude $ 56 mil millones en acciones durante 10 años. Reducido a un promedio anual ($ 5.600 millones), esto representa 294 veces el monto otorgado a Carlos Tavares y se considera “excesivo”.

Más de un año de facturación

Si relacionamos esto con la actividad del fabricante de automóviles estadounidense, esta cantidad parece desproporcionada. Como recordatorio, esta asignación comenzó en 2018. Desde entonces, la marca ha vendido 2,96 millones de vehículos (desde 2018 hasta el tercer trimestre de 2022). Por tanto, los 56.000 millones de Elon Musk representan más de 18.900 dólares por Tesla vendido en los últimos cuatro años (para un coste medio de 63.800 dólares por Tesla vendido).

En términos de ingresos, la compensación de Elon Musk representa más que los ingresos totales de la compañía en 2021 ($ 53,8 mil millones) y casi el 30% de los $ 188,6 mil millones que Tesla ganó entre 2018 y 2022.

Según la demandante, Elon Musk habría dictado sus términos a los directores de Tesla que, por su relación con el icónico empresario o sus intereses personales, no eran lo suficientemente independientes como para oponerse. Y eso, si bien ni siquiera trabajaba a tiempo completo para Tesla porque también era el máximo responsable de la empresa espacial SpaceX y de las start-ups Neuralink y The Boring Company.

Richard Tornetta, quien también cree que los accionistas de Tesla no tenían toda la información relevante cuando aprobaron el plan, está pidiendo su cancelación.

Esta cantidad prometida a Elon Musk fue mayor en su momento que la capitalización de Tesla que en 2018 fue de “solo” 53 mil millones de dólares.

12 niveles para cruzar

¿Cómo pueden los administradores acordar otorgar este bono extraordinario?

En primer lugar, cabe señalar que se trata de una retribución en acciones (stock options) y no en efectivo. Tesla no necesita echar mano de su flujo de efectivo para pagarle a su CEO.

Además, para mantener sus acciones de miles de millones de dólares, Elon Musk tuvo que cruzar una cierta cantidad de umbrales de capitalización de mercado. Doce en total.

El plan es que debería tener algunas de esas acciones cuando Tesla cruce la marca de los 100 mil millones en el mercado de valores (lo que sucedió en enero de 2020) y luego todos los nuevos 50 mil millones en valoración y esto, hasta 650 mil millones. dólar (nivel alcanzado en diciembre de 2020). Elon Musk también tuvo que comprometerse a permanecer al menos 10 años en la empresa.

Sin embargo, este valor de las opciones sobre acciones sigue siendo sorprendente. Musk poseía el 20% del capital de Tesla en ese momento (15% en la actualidad). Por lo tanto, tenía un claro interés en ver que el precio de las acciones subiera incluso sin ese mega bono de $ 56 mil millones. En Estados Unidos, los grandes jefes multimillonarios como Warren Buffett o Jeff Bezos suelen tener salarios “simbólicos”. El fundador del fondo Berkshire Hathaway recibe 100.000 dólares al año para dirigir su empresa y Amazon 82.000 dólares como presidente (+1,6 millones por sus costes de seguridad). Sus fortunas están ligadas únicamente a los precios de sus acciones.

El precio de las acciones de Tesla cayó un 54% en 2022

¿Por qué darle ese regalo a Elon Musk? Ha llegado el momento de que los directores recompensen a un jefe de alto perfil cuya personalidad ha contribuido al éxito de Tesla. Apple hizo lo mismo con Steve Jobs en la década del 2000 cuando solo recibía un salario de 1 dólar al año.

Pero también se trata de ejercer una presión amistosa sobre el CEO para evitar que se extienda demasiado. El propósito del plan es lograr que Elon Musk “se concentre en los objetivos de Tesla”, dijo Antonio Gracias, un director de Tesla llamado a testificar en el juicio. Con el culebrón de la adquisición de Twitter y la caótica gestión de la red social de Musk, parece que esta estrategia no fue del todo acertada.

Sin embargo, los directores de Tesla estaban satisfechos. Nadie le obliga a dedicar un tiempo mínimo a la empresa, el empresario “no factura acorde al tiempo”, dijo Antonio Gracias, destacando que por la explosión del valor de Tesla en Bolsa desde 2018, el plan funcionó. y los accionistas son recompensados ​​adecuadamente.

Sin embargo, desde principios de año, la cotización de las acciones de Tesla se ha reducido a más de la mitad (-54 % desde el 3 de enero) y la capitalización bursátil, que alcanzó los 1.250 millones de dólares en enero, ha caído desde entonces a menos de 580.000 millones. . ¿Elon Musk seguirá contando con el apoyo inquebrantable de su junta directiva durante mucho tiempo?

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