La inflación y la economía se han desacelerado en Estados Unidos, al igual que la Reserva Federal

Se espera que el banco central de EE. UU. (Fed) anuncie otra subida de tipos el miércoles después de su primera reunión del año, pero solo en un cuarto de punto porcentual, ya que la actividad económica y la inflación muestran signos de desaceleración.

La Fed se prepara para subir las tasas por octava vez consecutiva desde marzo. Estos, que entonces estaban en cero, ahora están en el rango de 4,25 a 4,50%.

Pero después de algunos aumentos inusualmente altos de medio punto porcentual e incluso tres cuartos de punto porcentual, es probable que la Fed regrese a un aumento más habitual: solo un cuarto de punto, o 25 puntos básicos.

Esto es “cauteloso dada la desaceleración en la inflación de salarios y precios y las débiles cifras de actividad económica”, dijo Steve Englander, economista de Standard Chartered y ex economista de la Fed.

Los miembros del Comité de Política Monetaria de la Fed (FOMC) se han estado reuniendo desde el martes por la mañana. Su decisión se dará a conocer en un comunicado el miércoles a las 14.00 horas (19.00 horas GMT), y el presidente de la institución, Jerome Powell, ofrecerá una rueda de prensa treinta minutos después.

– “Su trabajo está hecho” –

Una cifra, publicada el martes por la mañana por el Departamento del Trabajo, parece alentar a los economistas de que la inflación ahora va por buen camino: el costo promedio de un empleado, con un aumento en el cuarto trimestre que no fue tan fuerte como en trimestres anteriores.

Esto “es probable que ayude a convencer a la Reserva Federal de que disminuya el ritmo”, dijo Lydia Boussour, economista de EY Parthenon, en una nota.

“En el futuro, dado que se espera que las condiciones del mercado laboral empeoren significativamente, es solo cuestión de tiempo antes de que el crecimiento de los salarios se desacelere aún más”, agregó.

Ian Shepherdson, economista jefe de Pantheon, va más allá y cree que “la Fed no debería subir (sus tasas). Su trabajo está hecho”, tuiteó.

Y para advertir: “Cada nueva subida de tipos de la Fed a partir de ahora sólo aumenta el riesgo de una recesión completamente innecesaria”.

Por lo que considera posible que el aumento previsto para este miércoles sea la última parte de este ciclo. Antes de descansar.

Porque el impacto total de una subida de tipos tarda varios meses en sentirse en la economía.

El objetivo: presionar a los bancos para que aumenten las tasas de interés de los préstamos a hogares y empresas.

– Evitar la recesión –

Ante la inflación, que alcanzó en junio su nivel más alto en más de 40 años, hubo que frenar el consumo para evitar que los precios siguieran con su alarmante alza.

“Como partimos de tasas cercanas a cero en primavera, es necesario actuar rápido. (…) Ahora es el momento de frenar la tendencia, sin que se detenga”, declaró, el 20 de enero, Christopher Waller, un Gobernador de la Fed.

La inflación cayó así en diciembre hasta el 5,0% interanual frente al 5,5% del mes pasado, según el índice PCE, favorecido por la Fed, que quiere que vuelva al entorno del 2%.

Otra medida de la inflación, el índice IPC, al que están indexadas las pensiones, también mostró una fuerte desaceleración en diciembre, al 6,5% interanual frente al 7,1%.

“El endurecimiento de la política monetaria definitivamente enfriará la economía y reducirá la inflación”, dijo a los periodistas el viernes Pierre-Olivier Gourinchas, economista jefe del Fondo Monetario Internacional (FMI).

Pero con el consumo impulsando la economía estadounidense, un ajuste excesivo podría conducir a una recesión.

Sin embargo, “aún vemos una estrecha posibilidad de evitar una recesión en 2023 en Estados Unidos”, subrayó Gourinchas, refiriéndose a “una desaceleración significativa del crecimiento”, pero no una recesión “necesaria” del PIB (producto interno bruto) o incluso recesión.

Al día siguiente se reunirá la Fed, su homólogo europeo, el BCE. Comenzó más tarde que la Reserva Federal en cuanto a las subidas de tipos, y debería volver a subirlas, e incluso insinuar nuevas subidas.